استثمار العوامل :
يقوم المستثمرون في العادة باختيار الأسهم بناء على عوامل محددة تختلف من مستثمر لآخر
جميعها تمثل في النهاية إستراتيجية- إستثمار العوامل
🔻هناك نوعين رئيسيين من العوامل :
🔸 عوامل الاقتصاد الكلي
🔹العوامل النمطية
🔻نظريًا المستثمرين الذين يقومون باتباع استراتيجية “استثمار العوامل” يقومون باستهداف التالي في اختيار الأسهم لمحافظهم :
🔸مخاطر أقل
🔹عوائد أعلى
🔸تنويع أكثر
🔻الجودة
يهدف عامل “الجودة” لاختيار أسهم تكون لها احتمالية عالية في التفوق على أداء المؤشر عندما تكون لها عدة خصائص تتميز بها، مثل:
🔸ديون منخفضة
🔹نمو مستمر في حجم الأصول
🔸توزيعات نقدية مستمرة
🔻كيفية إيجاد أسهم ذات جودة عالية:
👈🏼الرجوع لبعض النسب المالية التي تساعد على قراءة وضع الشركة بشكل أفضل مثل :
🔹العائد على الأصول
🔸العائد على حقوق المساهمين
🔹 نسبة الدين إلى حقوق الملكية
✅عامل “الجودة” أثبت تفوق عوائده خلال أوقات الانكماش الاقتصادي
🔻القيمة
اختيار أسهم تكون لها احتمالية عالية في التفوق على أداء المؤشر عندما تتداول الأسهم بقيمة سوقية أقل من قيمتها العادلة أو الجوهرية
(تتداول بخصم من القيمة العادلة للسهم)
كيفية البحث عن أسهم ذات “قيمة” جيدة
👈🏼يتم في العادة البحث عن أسهم تتداول بقيمة عادلة أعلى من السعر السوقي للسهم في الوقت الحالي
يتم بالعادة تحديد ذلك عن طريق المؤشرات المالية مثل:
🔸مكرر الربحية
🔹مكرر المبيعات
🔸مكرر التدفق النقدي الحر
🔹مضاعف القيمة الدفترية
🔻عائد عامل “القيمة” أفضل خلال أوقات التعافي الاقتصادي بعدما تكون الكثير من الأسهم قد انخفضت قيمتها السوقية بسبب تأثير الركود الاقتصادي لا بسبب إخفاق في تسجيل إيرادات وأرباح لذا تبدأ معها الأسهم بالارتداد و الصعود لقيمتها العادلة.
🔻 الزخم
اختيار أسهم تكون لها احتمالية عالية في التفوق على أداء المؤشر بناء على أدائها التاريخي، حيث تقوم عادة الأسهم التي تفوقت على المؤشر في الماضي بتسجيل عوائد عالية في المستقبل كذلك
🔸 يتم عادة قياس الأداء التاريخي للسهم ذو الزخم العالي خلال الإطار الزمني من 3 أشهر إلى 12 شهرا الماضية
✅بركة توفر بعض المعاير في تقيم السهم بالإضافة لوجود تقرير أخر كامل عن السهم المعين
متوفر تقريبا في أغلب الاسهم
خاص للمشتركين طبعًا هذا العرض
✅ يكون عائد عامل “الزخم” أفضل خلال أوقات التوسع الاقتصادي، وهي المرحلة التي يكون نمو الناتج الإجمالي المحلي للاقتصاد أعلى من المتوسط.
🔻الحجم
🔹يهدف عامل “الحجم” لاقتناص أسهم تكون لها احتمالية عالية في التفوق على أداء المؤشر بناء على حجم الشركة (القيمة السوقية).
👈🏼بالارتكاز على مبدأ أن الشركات ذات القيمة السوقية الأقل يكون لها حيز و مساحة أكبر للنمو من الشركات الكبيرة التي قد تكون تخطت مراحل النمو.
🗓️تاريخيًا، المحافظ التي تضم أسهم لشركات صغيرة من ناحية القيمة السوقية تسجل عوائد أكبر من المحافظ التي تضم شركات كبيرة فقط.
👈🏼يمكن لأي مستثمر اقتناص فرص باعتبار عامل “الحجم” بالنظر للقيمة السوقية للشركة قبل الاختيار.
✅يكون عائد عامل “الحجم” أفضل خلال أوقات التعافي الاقتصادي.
🔻التذبذب المنخفض
اختيار أسهم تكون لها احتمالية عالية في التفوق على أداء المؤشر بناء على التذبذب و الحركة التاريخية للسهم
📝 يمكن مقارنتها عن طريق معامل “بيتا” والذي يقاس عن طريق الانحراف المعياري للسهم
كلما انخفض معامل “بيتا” للسهم يعني ذلك أن تأثر السهم بحركة السوق أقل، مما يعني تذبذب و مخاطر أقل، و العكس صحيح.
الأسهم ذات التذبذب المنخفض تكون عوائدها أعلى من الأسهم ذات التذبذب العالي باعتبار المخاطر للاثنين.
📝قياس الانحراف المعياري للسهم خلال إطار زمني من 1-3 سنوات ماضية هو الإطار الزمني الشائع.
✅يكون عائد عامل “التذبذب المنخفض” أفضل خلال أوقات الركود الاقتصادي
📝 ملخص العوامل الخمس :
🔸 الجودة
👈🏼 الانكماش الاقتصادي
🔹 القيمة
👈🏼 التعافي الاقتصادي
🔸 الزخم
👈🏼 التوسع الاقتصادي
🔹 الحجم
👈🏼 التعافي الاقتصادي
🔸 التذبذب المنخفض
👈🏼 الركود الاقتصادي
✅إستثمر بذكاء للوصول لأهدافك الاستثمارية تعظيم العوائد والأرباح و إدارة المخاطر.
